Las Opciones Superfondos del Banco Santander son una alternativa de inversión simple y conveniente. El Grupo Santander te presenta el nuevo Superfondo Renta Fija LATAM, el cual te permitirá realizar inversiones de largo plazo en instrumentos de deuda latinoamericana en dólares.
El Superfondo Renta Fija Latam, es un fondo cuyo objetivo es la inversión a largo plazo, invirtiendo en instrumentos de deuda latinoamericana nominadas en dólares, ya sean títulos soberanos o corporativos. La estrategia operativa del fondo inició el 11 de octubre de 2017, consiguiendo un patrimonio cercano a US$ 5 millones.
Factores determinantes de la calificación
Se espera para este fondo que presente un riesgo crediticio promedio en AAA. Para realizar una correcta calificación, se considera la fuerte calidad de la Administradora, el bajo riesgo de distribución y de liquidez, y el bajo a moderado riesgo de concentración que presente el Fondo. Limita la calificación al escaso track record del Fondo.
Análisis del Riesgo Crediticio del Portafolio
Fecha de análisis 23/02/2018
- Muy buena calidad crediticia: El riesgo crediticio promedio de la cartera de ubicó en AAA. Calculado en un promedio durante los primeros cinco meses de operaciones del Fondo bajo la actual estrategia.
- Distribución de las calificaciones: A la fecha de análisis, el Fondo presenta un bajo riesgo de distribución. Con una calificación en escala nacional en A1+ por un 95.8%, en rango A1 por un 3.2% y en rango A2 por un 1.0%.
- Riesgo de concentración: A la fecha de análisis, el riesgo de concentración por emisor era bajo a moderado. La primera inversión representaba un 13.1%, y las primeras cinco un 30.1% del patrimonio del Fondo.
Análisis del Administrador
- Fuerte posicionamiento: Iniciada en 1994, Santander Río Asset Management G.F.C.I.S.A es la segunda Administradora con el 11.5% del mercado y cuenta con un patrimonio administrado que ronda los $75.500 millones. El Banco Santander Río S.A., su agente en custodia, se encuentra calificado por FIX en AAA para endeudamiento de largo plazo y perspectiva estable y A1+ para endeudamiento de corto plazo.
- Buenos procesos: El proceso de selección de activos y monitoreo de la Administradora se presenta consistente, así como tiene un estricto control del cumplimiento de los limites regulatorias y lineamientos internos.
- Bajo riesgo de liquidez: El análisis muestra que el Fondo presenta un bajo riesgo de liquidez, pues el principal cuotapartista reunía un 5% y los principales cinco el 19.6% del Patrimonio del Fondo. Y los activos líquidos con un 60.4% del mismo.
Análisis de la capacidad del Administrador para cumplir con los objetivos del fondo
Los principales ejecutivos de la Administración poseen una extensa experiencia en el mercado de capitales y son idóneos para una adecuada administración de los fondos. Existen dos tipos de comité que se complementan para funcionar: Inversión y Riesgo.
El de Inversión se reúne quincenalmente y determinar los límites a asignar, las líneas de crédito por activo o por banco, y otros destinos del Fondo. En cambio, el comité de Riesgo se reúne permanentemente en el momento que sea requerido, con las sociedades del grupo Santander en el mundo.
Además, la sociedad posee un manual de gestión por cada fondo administrado, al cual se le realiza un estricto control diario de cada uno para determinar los posibles desvíos de cada cartera. Utilizando el sistema ESCO.
El consejo de calificación de FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO determinó, el 09/04/2018 que la calificación del Fondo Renta Fija LATAM, es AA+f desde Af y se espera que los activos mantengan un promedio ponderado de calificación AA.